2020 Annual Report

Bridgewater Bancshares, Inc. and Subsidiaries Consolidated Statements of Income (dollars in thousands, except per share data)

Year Ended December 31, December 31, December 31, 2020 2019 2018

INTEREST INCOME Loans, Including Fees. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 105,492 $ 94,852 $ 78,033 Investment Securities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,720 7,773 6,694 Other . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 614 1,153 499 Total Interest Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114,826 103,778 85,226 INTEREST EXPENSE Deposits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19,813 23,996 15,972 Notes Payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 439 501 594 FHLB Advances . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,390 3,407 1,718 Subordinated Debentures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,109 1,556 1,568 Federal Funds Purchased . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111 186 636 Total Interest Expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26,862 29,646 20,488 NET INTEREST INCOME . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87,964 74,132 64,738 Provision for Loan Losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12,750 2,700 3,575 NET INTEREST INCOME AFTER PROVISION FOR LOAN LOSSES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75,214 71,432 61,163 NONINTEREST INCOME Customer Service Fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 826 760 745 Net Gain (Loss) on Sales of Available for Sale Securities . . . . . . . . . . . . . . 1,503 516 (125) Net Gain (Loss) on Sales of Foreclosed Assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 69 (225) Other Income. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,510 2,481 2,148 Total Noninterest Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,839 3,826 2,543 NONINTEREST EXPENSE Salaries and Employee Benefits. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25,568 22,076 18,620 Occupancy and Equipment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,258 3,085 2,351 Other Expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16,561 11,771 10,591 Total Noninterest Expense. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45,387 36,932 31,562 INCOME BEFORE INCOME TAXES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35,666 38,326 32,144 Provision for Income Taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,472 6,923 5,224 NET INCOME . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 27,194 $ 31,403 $ 26,920 EARNINGS PER SHARE Basic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 0.95 $ 1.07 $ 0.93 Diluted . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0.93 1.05 0.91 Dividends Paid Per Share. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — —

See accompanying notes to consolidated financial statements.

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